Teva compra Cephalon por US $ 6,8 bilhões

Cephalon adquiriu o tratamento da narcolepsia Provigil, em 1993, e em 2009 a droga se tornou um blockbuster. Fotógrafo: Ricardo JB / Bloomberg

Teva Pharmaceutical Industries Ltd., maior fabricante mundial de medicamentos genéricos, concordou em comprar a Cephalon Inc. por US $ 6,8 bilhões, superando uma oferta hostil de Valeant Pharmaceuticals International Inc.

Os conselhos de Teva e Cephalon aprovou por unanimidade o acordo, as companhias disseram em um comunicado divulgado hoje. Petah Tikva, Teva Israel-baseado vai pagar 81,50 dólares por ação em dinheiro, ou um valor total de cerca de US $ 6,8 bilhões.

Comprando Cephalon ajudará Teva compensar a receita que pode perder o seu produto mais vendido, o medicamento Copaxone esclerose múltipla, enfrenta a concorrência de genéricos e novos produtos de marca. Copaxone foi responsável por 21 por cento da receita de Teva em 2010. Com Frazer, Pennsylvania Cephalon-based, Teva terá US $ 7 bilhões em vendas de medicamentos de marca por ano e mais um blockbuster, o tratamento da narcolepsia Provigil.

"Era muito esperado e claras Teva vai comprar uma grande empresa", Gilad Alper, um analista sênior da Meitav Investment House Ltd. disse por telefone hoje. A aquisição vai acrescentar cerca de 14 por cento das receitas de Teva, além do crescimento dos produtos existentes, disse ele.

O preço de compra é de 39 por cento acima do preço Cephalon de fechamento em 29 de março, o dia Valeant fez sua oferta, e 5,8 por cento acima de onde a ação fechou 29 de abril. Cephalon no mês passado rejeitou oferta de US $ 73 por ação Valeant, dizendo que era muito baixa.
Ações Ir

Cephalon subiu 3,98 dólar, ou 5,2 por cento, para US $ 81 em 09:35 horário de Nova York em troca Nasdaq Stock Market. recibos de depósito americano de Teva subiu 1,61 dólar, ou 3,5 por cento, a 47,34 dólares. Valeant, com sede em Mississauga, Ontário, caiu 3,98 dólar, ou 7,6 por cento, para 48,65 dólares em Nova Iorque, Bolsa de Valores de composição.

A compra Cephalon valores em cerca de 5,8 vezes o salário deste ano estimado antes de juros, impostos, depreciação e amortização, de acordo com dados da Bloomberg. Os compradores pagaram uma média de 13 vezes o EBITDA nas aquisições da indústria de droga nos últimos cinco anos, os dados mostram. Valeant lance é valorizado Cephalon em 5,3 vezes.

Credit Suisse Group AG serviu como consultor financeiro de Teva, enquanto que a Kirkland & Ellis LLP é advogado. Banqueiros do Deutsche Bank AG e BofA Merrill Lynch informou Cepalon e Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP prestou assessoria jurídica.

Cephalon relatados 2010 uma receita de 2,81 bilhões dólares, dos quais 1,12 bilhões dólares vieram de Provigil. A medicina enfrenta uma perda de proteção de patente em abril de 2012. Cephalon também está em fase final de estudos sobre medicamentos para o lúpus ea dor, ele diz em seu site.

"É um dos melhores ativos dinheiro pode comprar hoje em nossa indústria", Eyal Desheh, diretor financeiro da Teva, disse em teleconferência com analistas.
Unindo Forças

Cephalon foi fundada em 1987 por Frank Baldino, um pioneiro da biotecnologia, que morreu em dezembro de leucemia. Quando Baldino Provigil adquiridos em 1993, analistas estimaram que poderia gerar mais de US $ 50 milhões em receita anual. Em 2009, a droga se tornou um blockbuster.

"Temos vindo a seguir Cephalon por muito tempo e estamos muito felizes com a oportunidade de unir forças", Teva Chief Executive Officer Shlomo Yanai disse em um comunicado.

Cephalon tinha rejeitado várias abordagens, disse Valeant 29 de março. Valeant começou um esforço para remover a placa Cephalon.

Teva pretende usar o dinheiro, as linhas de crédito e débito para pagar Cephalon, bem como a aquisição não depende de financiamento, de acordo com a declaração de hoje. A empresa pretende completar a aquisição no terceiro trimestre. A compra irá adicionar aos ganhos Teva, de acordo com princípios contábeis geralmente aceitos no quarto trimestre de fechamento, a companhia disse.
Drug Pipeline

A aquisição dará à Teva mais de 30 medicamentos experimentais nas fases finais de desenvolvimento, e reduzir a proporção de receitas de medicamentos de marca Teva recebe a partir de Copaxone de 70 por cento no ano passado para 47 por cento até 2015, Yanai disse. "É sobre este negócio, tendo de confiar em um produto", Yanai disse. "É por isso que o gasoduto é tão atraente."

Valeant planejava usar da dívida, e tinha uma carta do Goldman Sachs Group Inc. disse que o banco estava muito confiante de que poderia arranjar o financiamento. Laurie Little, porta-voz Valeant, não retornou telefonemas pedindo comentários hoje.

Desheh, chefe de finanças da Teva, disse em Fevereiro, a empresa israelense estava preparada para uma aquisição do tamanho do ano passado, US $ 5,4 bilhões Ratiopharm GmbH aquisição.